EssilorLuxottica, Barclays’den mercek ve giyilebilir teknoloji patlaması nedeniyle “ağırlık ver” notu ve 305€ hedef fiyat aldı
Investing.com — Barclays, EssilorLuxottica (EPA:ESLX) için “ağırlık ver” tavsiyesi ve 305€ hedef fiyat ile analize başladı.
Analistler, şirketin dikey entegrasyonu, marka gücü ve hızlı büyüyen kategorilere maruz kalmasının, onu sağlık ve lüks tüketim kesişiminde “kaliteli bir bileşik” olarak konumlandırdığını belirtti.
Aracı kurum, 2024-2030 yılları arasında gelirin yıllık bileşik %5,8 oranında büyümesini öngörüyor. Düzeltilmiş EBITA’nın ise %9 CAGR ile yükselmesi bekleniyor. Bu artışı 320 baz puanlık marj genişlemesi destekleyecek ve oran %19,9’a ulaşacak.
Net gelirin 2024’teki 3,1 milyar €’dan 2027’de 4,0 milyar €’ya yükselmesi öngörülüyor. Aynı dönemde düzeltilmiş hisse başı kazancın 6,79€’dan 8,73€’ya çıkması bekleniyor. Analistler şöyle dedi: “EssilorLuxottica için Ağırlık Ver tavsiyesiyle başlıyoruz… Çekici büyüme yolunun rakiplerine göre prim yapmasını haklı çıkardığını düşünüyoruz.”
Araştırma bulguları, şirketin mercek ve çerçevelerdeki gücünü vurguladı. 150 göz doktoruyla yapılan küresel anket, Varilux’u lider progresif mercek markası olarak sıraladı. Önümüzdeki 12 ayda 70 baz puanlık pazar payı kazanması öngörülüyor.
Ray-Ban ve Oakley gibi özel markaların da konumlarını güçlendirmesi bekleniyor. Bu markalar sırasıyla 50 ve 60 baz puanlık pazar payı kazanacak.
Raporda görüşüne başvurulan göz doktoru Dr. Alice Mann şöyle dedi: “Hastalar Varilux adını biliyor, bu isim progresif merceklerle eş anlamlı hale geldi. Hastalar çok odaklı merceklere haftalar yerine saatler içinde uyum sağlıyor.”
Giyilebilir teknolojilerin kilit büyüme faktörü olması bekleniyor. Barclays, satışların 2030 yılına kadar 2,8 milyar €’ya ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu rakam grup gelirinin %7,4’üne denk geliyor. 2024’te bu rakam 365 milyon € seviyesindeydi.
İyimser senaryoda, satışlar 6,6 milyar €’ya yükselebilir. Bu da grup gelirinin %16’sını oluşturacak. Analistler giyilebilir teknolojileri “cep telefonundan bu yana en yıkıcı değişim” olarak nitelendirdi. Araştırılan kliniklerde Ray-Ban Meta hacimlerinin üç yıl içinde üç kattan fazla artması bekleniyor.
EssilorLuxottica’nın gelirinin %36’sını oluşturan mercek işinin 2030’a kadar yıllık yaklaşık %5 büyümesi öngörülüyor. Bu büyümeyi varifokaller ve Stellest ve DOT gibi miyopi yönetim çözümleri sağlayacak.
Barclays, miyopi ürünlerinde çift haneli büyüme öngörüyor. Bu büyümeyi Çin’deki erken benimseme destekleyecek. Şirket 2024’te Çin’de %37 pazar payına sahipti.
Bu işin 2030 yılına kadar küresel olarak 1,1 milyar €’ya ulaşması bekleniyor. Bugünkü değeri 0,5 milyar € seviyesinde.
Aracı kurum ayrıca EssilorLuxottica’nın Heidelberg Engineering ve Optegra Clinics dahil olmak üzere teşhis ve klinik bakım alanındaki satın almalarla MedTech’teki genişlemesine dikkat çekti.
Optik cihazlar gelirinin 2024’teki 494 milyon €’dan 2030’da 894 milyon €’ya %11 CAGR ile yükselmesi öngörülüyor. Analistler şöyle dedi: “Göz içi lens ve refraktif cerrahi alanına girişi mantıklı bir sonraki adım olarak görüyoruz.”
Barclays, fiyatlandırma gücü ve dikey entegrasyonu gerekçe göstererek rakiplerine göre %10 prim ile 2025 yılı için 37x F/K ve 21x FD/FAVÖK çarpanı uyguladı.
Yükseliş senaryosunda hisseler 350€’ya ulaşabilir. Düşüş senaryosunda ise 195€’ya gerileyebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
