24 Ekim 2024 tarihinde gerçekleşen Üçüncü Çeyrek Kazanç Konferans Görüşmesinde, Dow (NYSE: DOW) CEO’su Jim Fitterling ve CFO’su Jeff Tate şirketin finansal sonuçlarını açıkladı. Net satışların geçen yıla göre %1 artışla 10,9 milyar dolara yükseldiği görüldü. Bu artış, ABD ve Kanada’daki daha güçlü talebe bağlandı ve Avrupa ve Çin’de yaşanan zorlukları dengeledi. Faaliyet FVÖK’ü de 641 milyon dolara yükselerek artış gösterdi. Ancak, stoklardaki artış nedeniyle faaliyetlerden elde edilen nakit akışı 800 milyon dolara düştü.
Önemli Noktalar
- Dow’un 2024 3. çeyrek net satışları yıllık bazda %1 artarak 10,9 milyar dolara yükseldi.
- Faaliyet FVÖK’ü geçen yıla göre 15 milyon dolar artarak 641 milyon dolara ulaştı.
- Şirket, uzun vadeli bir hidrojen tedarik anlaşması imzaladı ve ek geri dönüştürülmüş kapasite için Circulus’u satın aldı.
- Avrupa poliüretan varlıkları için stratejik bir inceleme devam ediyor, sonuçların 2025 ortasına kadar beklenmesi öngörülüyor.
- Dow, sektörler genelinde karışık talep ile 4. çeyrek kazançlarının yaklaşık 1,3 milyar dolar olmasını bekliyor.
- Şirket, 2030 yılına kadar yıllık 3 milyar doların üzerinde ek kazanç hedefleyerek uzun vadeli büyümeye odaklanmaya devam ediyor.
Şirket Görünümü
- Dow, 4. çeyrek kazançlarının yaklaşık 1,3 milyar dolar olacağını öngörüyor.
- Uzun vadeli büyüme hedefleri arasında 2030 yılına kadar yıllık 3 milyar doların üzerinde ek kazanç yer alıyor.
- 2027 yılına kadar önemli bir borç vadesi beklenmiyor ve varlık değerlendirmelerinden 1 milyar doların üzerinde gelir öngörülüyor.
- Stratejik varlık yönetimi ve yatırımlar büyüme hedeflerini desteklemeye devam ediyor.
Olumsuz Noktalar
- Artan stoklar nedeniyle faaliyetlerden elde edilen nakit akışı azaldı.
- Özellikle ambalaj ve özel plastiklerde daha düşük entegre marjlar ve mevsimsel talep dalgalanmaları bekleniyor.
- Yüksek enerji maliyetleri ve yavaşlayan talep Avrupa marjlarını etkiliyor.
- II&I segmentindeki zorluklar, fiyatlandırma baskıları ve MDI üretim sorunları nedeniyle FAVÖK’te düşüşe neden oldu.
Olumlu Noktalar
- Fort Saskatchewan’daki Path2Zero projesi ilerliyor ve önemli inşaat aşamaları tamamlandı.
- Dow’un kısa vadeli büyüme projelerinin 2 milyar doların üzerinde temel FAVÖK sağlaması bekleniyor.
- Şirketin Transform the Waste stratejisinin 2030 yılına kadar 500 milyon doların üzerinde kazanç sağlaması hedefleniyor.
- Dow, ABD Körfez Kıyısı’ndan net ihracatçı olarak güçlü rekabetçi konumunu koruyor.
Eksikler
- Yüksek stok seviyeleri nedeniyle faaliyetlerden elde edilen nakit akışı beklentilerin altında kaldı.
- Avrupa piyasası, yüksek enerji maliyetleri ve azalan talep ile zorluklar sunuyor.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Dow, plastik kirliliğine çözüm olarak üretim sınırlamaları yerine döngüsellik ve geri dönüşümü savunuyor.
- Şirket, Avrupa’daki MDI tesisleri kapanırsa Suudi Arabistan ve Teksas’taki tesislerinden Avrupa’ya MDI tedarik etmeyi planlıyor.
- Brezilya’nın polietilen ithalatına yönelik son tarife artışı, yerel üretimi koruyucu bir önlem olarak görülüyor.
- Otomotiv üretimindeki yavaşlamaya rağmen, daralan piyasa ortamında siloksanların fiyatlandırmasında iyileşmeler bekleniyor.
Dow’un son kazanç görüşmesi, şirketin küresel ekonomik baskılar karşısındaki direncini ve stratejik büyümeye olan bağlılığını vurguladı. Uzun vadeli hedeflere odaklanma ve rekabetçi üstünlüğünü koruma vurgusuyla Dow, sürdürülebilirlik ve inovasyonu takip ederken piyasanın karmaşıklıklarını yönetmeye hazır görünüyor.
InvestingPro Görüşleri
Dow’un son kazanç görüşmesi, küresel ekonomik zorluklar karşısında uzun vadeli büyümeye odaklanan bir şirket resmi çiziyor. Bu anlatıyı tamamlamak için, InvestingPro verileri Dow’un finansal durumu ve piyasa performansı hakkında ek bilgiler sunuyor.
En son verilere göre, Dow kimya endüstrisindeki önemli varlığını yansıtan 35,81 milyar dolar piyasa değerine sahip. Şirketin son on iki aydaki geliri 43,03 milyar dolar olmakla birlikte, bu dönemde %12,62’lik bir gelir düşüşü yaşandığını belirtmek önemli. Bu durum, kazanç görüşmesinde bahsedilen özellikle Avrupa ve Çin piyasalarındaki zorluklarla uyumlu.
Öne çıkan metriklerden biri, InvestingPro İpucu’nun da belirttiği gibi “şirketin hissedarlara önemli bir temettü ödemesi” ile uyumlu olan Dow’un %5,49’luk temettü getirisi. Bu yüksek getiri, mevcut ekonomik ortamda gelir odaklı yatırımcılar için özellikle çekici olabilir.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, “yönetimin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığını” gösteriyor. Bu strateji, temettü ödemeleriyle birlikte, gelir düşüşü dönemlerinde yatırımcı güvenini korumaya yardımcı olabilecek güçlü bir hissedarlara değer döndürme taahhüdünü gösteriyor.
Son on iki ay için 21,09 olan düzeltilmiş F/K oranı, yatırımcıların gelecekteki büyüme beklentileri veya şirketin güçlü piyasa konumu nedeniyle Dow’un kazançları için prim ödemeye istekli olduğunu gösteriyor. Bu, Dow’un “Kimya endüstrisinde önde gelen bir oyuncu” olduğunu belirten InvestingPro İpucu ile tutarlı.
Daha kapsamlı bir analiz isteyen okuyucular için, InvestingPro Dow için 7 ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
